麦肯锡全球研究院：2025年图表回顾「Rosetta」
麦肯锡全球研究院：2025年图表回顾
- McKinsey Global Institute 2025 in charts
麦肯锡全球研究院 (MGI) | 文章
以下是麦肯锡全球研究院选出的2025年最受欢迎的数据可视化图表。
2025年，我们不再是站在新时代的门槛上，而是真正置身其中。 这一年，MGI 基于事实的洞察帮助我们理清了最新的商业和经济信号。我们发现，仅需少数几家“卓越”（Standout）企业就能推动整个经济体的生产力变革。我们还提出了立即加速国家生产力发展的新理由，以便各国能够通过增长实现资产负债表的健康并推动繁荣。我们探讨了私营部门如何帮助更多人跨越“赋能线”（empowerment line），以满足基本需求并在环境、社会和治理（ESG）清单之外取得进一步发展。随着贸易政策的转变和其他地缘政治事态带来的意外，我们更新了对全球贸易几何结构的分析，并将外国直接投资（FDI）作为观察未来的窗口。我们还引入了“重组比率”（rearrangement ratio），以更好地理解美中贸易紧张局势可能产生的连锁反应。
为了理解这个新时代的人口结构及其他标志性特征，我们深入研究了生育率下降和寿命延长的后果。我们盘点了能源转型的现状，并计算了应对气候适应挑战的成本与收益。我们还通过工作经验轨迹以及人工智能时代人类与机器人及智能体（Agent）的新型技能协作伙伴关系，探讨了劳动力市场的动态。以下数据可视化图表按我们的五大核心研究主题分类，浓缩了我们在过去一年中的部分关键发现。
生产力与繁荣
以最高效的方式创造和利用全球资产
单一企业可以推动整个经济体的生产力变革—— 这就是“个体之力”。事实上，在我们研究样本的8300家大型企业中，不到100家企业贡献了三个分析国家中63%的生产力增长。这些被称为“卓越者”（Standouts）的公司通过强有力的爆发式增长而非平缓的渐进式变化，通过大胆的战略举措、营收增长和投资组合转移（而非单纯的效率提升）创造了大部分生产力增长。这是一种比现有文献所强调的更为集中、动态和偶发的模式，生产力的进步是由少数几家企业前进一英里，而不是许多企业前进一英寸来定义的。
进入2025年，全球财富达到了历史最高水平。 然而，其中的增长大部分来自资产价格的上涨（由债务激增资助），而非新的储蓄和投资。借用企业财务的概念，我们构建了一个全球资产和负债的“全球资产负债表”，作为观察经济的新视角。2000年至2024年间，家庭财富增加了400万亿美元，但其中只有约100万亿美元是用于创造新财富的累积净投资，而四分之三的收益来自于资产的账面升值和普遍通胀，并未完全得到经济增长的支撑。
经过十年的扩展，作为衡量公司社会影响框架的ESG正在经历反思。 目前，大型企业平均管理着100个ESG关键绩效指标（KPI）。ESG指标的迅速激增以及关于优先级持续存在的争议——无论是在公司内部还是在公共话语中——使得人们难以分辨商业目标与社会目标在何处一致，在何处不一致。我们分析了一组具有代表性的18个环境和社会议题，以观察企业可以在哪些方面利用其能力并进行创新，从而产生真正的影响。
如果印度尼西亚要实现到2045年成为高收入经济体的宏伟目标， 生产力增长必须成为其每年5.4% GDP增长的主要驱动力。未来几年，人口和劳动力参与因素的贡献将会降低，可能仅占GDP增长的约0.5个百分点——不到2000年以来水平（1.8%）的三分之一。缺口需要由生产力增长来填补，这意味着生产力年复合增长率（CAGR）必须从2000年至2023年间实现的3.1%提高1.6倍，达到4.9%。
全球联系
探索货物、人员和思想的流动如何塑造经济
贸易重构继续沿着地缘政治路线进行。 贸易格局中最显著的持续变化是贸易平均地缘政治距离的下降：在2017年至2024年间，这一距离下降了约7%，这一时期见证了美中之间持续的贸易紧张局势以及俄罗斯入侵乌克兰。处于地缘政治光谱两端的经济体之间的贸易往来减少：中国、德国和美国的贸易地缘政治距离均出现了大幅缩减。相比之下，贸易的平均地理距离在过去十年中虽然增长非常缓慢，但一直在稳步上升，每年约增加10公里。这一趋势似乎延续到了2024年。全球进口集中度——即一个经济体每种进口商品所依赖的贸易关系的广度——也保持了稳定。
近期的外国直接投资（FDI）公告信号预示着新一轮的洗牌。 FDI有望重塑先进制造业——包括半导体、电动汽车和电池——以及通信和软件（主要是AI基础设施）和为其提供动力的资源领域。自2022年以来，四分之三的跨境投资公告都流向了这些塑造未来的行业以及能源和采矿项目——这一比例高于2020年之前的约一半。如果成功落地，自2022年以来宣布的FDI项目可能会使中国以外的电池制造能力增加三倍以上，使支持AI的全球数据中心容量几乎翻倍，并使美国进入顶尖半导体生产国的行列。这些模式表明，全球范围内的贸易走廊正在转移，国家竞争力正在演变，新的商业生态系统正在形成。
在美中贸易压力下，企业可能会寻求重新安排采购来源以转向替代供应商。 我们引入了“重组比率”来量化这种改变的难度。35%的美国从中国进口商品的重组比率低于0.1，意味着全球可用的出口市场规模是美国目前从中国进口规模的十倍。想想T恤或逻辑芯片。对于重组比率较高的商品，重组变得更加困难；而对于5%重组比率大于1.0的贸易商品——例如稀土磁铁——美国从中国的进口量超过了全球其他地区可用的出口总量。消费品比商业投入品更难重组。61%的商业投入品进口的重组比率低于0.1，而消费品这一比例仅为16%。像笔记本电脑、智能手机和玩具等主要产品的重组难度较大。
未来技术与市场
探讨价值与竞争的下一个大竞技场
未来的工作将是人、智能体（Agents）和机器人之间由AI驱动的协作伙伴关系。 凭借现有技术的能力，AI驱动的智能体可以执行占据当今美国工作时长44%的任务，机器人则可执行13%。同时，超过70%的人类技能既可应用于可自动化工作，也可应用于不可自动化工作。这意味着大多数人类技能仍将保持相关性，但其使用的方式和领域将会改变。例如，在建材商店，员工可能会花更少的时间寻找材料、管理库存和处理常规物流，而花更多的时间与客户互动并解读AI驱动的建议。我们的研究发现，到2030年，美国可能释放约2.9万亿美元的经济价值——前提是组织能够做好人员准备，并围绕人、智能体和机器人的协同工作重新设计工作流程，而不仅仅是重新设计单个任务。
过去20年间，产业格局发生了巨大的变化。 只要看看2005年和2025年市值最高的前十家公司就知道了。只有一家公司同时出现在这两份名单上。而且，2025年的领军企业市值约为被其取代的2005年领军企业的十倍。是什么导致了这种剧烈的重新洗牌？为什么今天的赢家能在全新的规模上获胜？简短的答案指向了我们将之称为“竞技场”（Arenas）的高增长行业，这些行业的特点是竞争尤为激烈，回报巨大，但被取代的风险也很高。
世界资源
以可持续的方式建设、供能和养活世界
能源转型所需的物理变革正在推进，但速度仅为实现全球承诺所需速度的一半左右。 平均而言，截至2024年底，在我们研究的七大领域中，为实现符合《巴黎协定》的2050年目标所需的低排放技术仅部署了约13.5%。这相当于在两年内取得了约三个百分点的进展。在此期间，我们在分析的能源系统的七个部分中有三个部分取得了进展——即低排放电力、移动性（交通电气化）和原材料（关键矿物供应）。但在碳捕获、氢燃料和重工业方面，进展基本停滞。
推进气候适应是一项划算的投资，但在升温2ºC的情况下实现保护需要的支出是目前的六倍以上—— 而且这笔支出并没有保障。全世界目前每年花费1900亿美元，按照发达经济体的标准保护居民免受极端天气的影响。随着全球变暖，按照目前的排放轨迹，到2050年左右气温将比工业化前水平高出2°C，干旱和高温的暴露度将增加最多。在升温2ºC时维持目前的保护水平需要2.5倍于当前的支出，而要达到发达经济体的标准，每年则需约1.2万亿美元，其中大部分将用于空调和灌溉。许多现有的适应措施已被证明行之有效，在升温2°C的情况下，其收益与成本之比高达七比一。
人类潜能
最大化并实现人类人才的潜能
生育率下降正推动主要经济体在本世纪走向人口锐减。 想要维持过去的经济进步，更不用说加速发展，就需要采取措施应对人口逆风的影响。发达经济体和大中华区的劳动年龄人口已经见顶，这是第一波浪潮。处于第二波浪潮的新兴经济体还有一点时间，但它们需要在“变老”之前“变富”。新兴亚洲、印度、拉丁美洲和加勒比地区以及中东和北非地区的劳动年龄人口比例正开始见顶。撒哈拉以南非洲地区的平均生育率仍为4.4（尽管也在下降），是唯一处于第三波浪潮的地区，其峰值要到本世纪下半叶才会出现。虽然许多国家正试图提高出生率，但目前为止没有一个国家非常成功——而且今天出生的婴儿大约需要二十年才能加入劳动力大军。有三个杠杆可用于保持经济增长正轨和公共财政的可持续性：增加就业、加快生产力增长和有效的移民。每个单一杠杆所需的改进幅度都很大，因此需要组合使用。每个国家都可以根据自身的特点、机遇和挑战，选择不同的组合“菜单”。
迥异的工作经验模式导致了“工作经验薪酬差距”，这一因素构成了近80%的总体性别薪酬差距， 在美国专业工作者中相当于每美元差27美分。在30年的职业生涯中，性别薪酬差距平均导致每位女性损失约50万美元的收入。为了得出这一结论，我们分析了男性和女性如何积累工作经验——包括换工作、中断后重返职场、攀登企业阶梯、横向移动、降级工作等——以及他们如何以不同的方式（在薪酬方面）实现人力资本的价值。虽然个人经历千差万别，但宏观图景表明，截然不同的职业路径和累积工作经验的不足是造成大部分薪酬差距的原因。
“赋能线”（Empowerment line）衡量的是迈向一个人人基本需求得到满足的世界的进度。 这一指标基于一篮子基本商品和服务（包括住房、医疗、食品和交通）的成本估算，旨在维持节俭但体面的生活质量。即使在GDP水平相似的经济体中，生活在各自赋能线以下的人口比例也差异巨大，因为成本和收入机会各不相同。赋能可能因特定环境原因而遥不可及。这些原因包括，例如，住房或食品的可负担性，或者是否能获得工资充足的稳定工作。私营部门对于实现赋能至关重要，并且拥有广泛的选择。
你能想象即便是世界上最贫穷的国家，到2100年也能实现当今瑞士的繁荣和生活质量吗？ MGI 的新书《富足世纪：未来世代的进步故事》（A Century of Plenty）对这一愿景进行了压力测试。其结论是：我们可以拥有足够的能源、食物、金属和矿物。我们可以足够快地创新。而且我们可以在保护地球的同时做到这一切。到2100年，每个人都可以过上今天少数顶层人群的生活。但这需要一种新的、乐观的叙事，以及对增长的信念和为子孙后代建设更美好未来的决心。
该书将于2026年1月13日在亚马逊上架。